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Degussa halten
04.03.2005
Helaba Trust
Der Analyst Dennis Nacken von Helaba Trust bewertet die Aktie von Degussa (ISIN DE0005421903 / WKN 542190) mit "halten".
Der Düsseldorfer Konzern werde am 08. März 2005 die Zahlen für das abgelaufene vierte Quartal 2004 verkünden. Für die fortgeführten Geschäftsbereiche würden die Wertpapierexperten einen Erlösanstieg von 3% gegenüber Vorjahr auf 2,799 Mrd. EUR in Aussicht stellen. Trotz gestiegener Rohstoff- und Energiekosten sowie des schwachen US-Dollars sollten die Margen in den operativen Geschäftsbereichen im Vorjahresvergleich dank umfangreicher Kostensenkungsmaßnahmen und hoher Maschinenauslastung sogar leicht gestiegen sein.
Entsprechend würden die Wertpapierexperten beim EBIT (fortgeführtes Geschäft) einen Ertragsanstieg von 9% gegenüber Vorjahr auf 246 Mio. EUR erwarten. Unter dem Strich würden die Analysten den ausgewiesenen Nettogewinn auf 92 Mio. EUR (VJ: -127 Mio. EUR) prognostizieren. Ein Vorjahresvergleich sei angesichts der verbuchten Sonderaufwendungen im Vorjahr (u.a. Wertberichtigungen, Restrukturierungen) wenig sinnvoll.
Die Analysten würden damit rechnen, dass der Ausblick des Managements hinsichtlich der anhaltend hohen Rohstoffkosten und ungünstigen Währungsrelationen vermutlich vorsichtig bleiben werde. Dennoch prognostiziere man im Zuge einer unverändert robusten Nachfrage und eines wohl etwas verbesserten Preisumfelds in der Spezialchemie auch für 2005 einen Gewinnanstieg. Die moderate Bewertung der Aktie scheine aus heutiger Sicht angesichts des Aktienüberhangs von E.ON (43%) gerechtfertigt.
Die Analysten von Helaba Trust empfehlen die Degussa-Aktie weiterhin zu halten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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